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工商時報【記者陳碧芬╱台北報導】

台灣經濟表現被全球景氣拖累，企業廠商對前景感到暗淡。瑞銀財管部門5日出具報告，認為今年景氣的三大不確定因素：希臘、大陸和美聯準會升息，相關風險不是已經渡過、就是正在渡過，預估將來也能夠渡過，全球並沒有遠離復甦軌道。

瑞銀指出，上半年諸多事件並不足以改變經濟的復甦，下半年的挑戰唯有來自美國聯準會的升息威脅。

瑞銀財富管理CIO全球首席投資總監Mark Haefele表示，預估美聯準會新祭出的政策不會抑制美國成長，美國經濟的免疫力正在不斷增強，利率周期也不會衝擊到主要貿易夥伴，對於對高度依賴美國經濟成長的經濟體前景，瑞銀持正面看法，如台灣正是典型的案例。

瑞銀財管認為，美國聯準會調升利率，將會吸引資金回到美國，繁榮美國內需市場，台灣出口市場美國占三分一，因此有希望激勵未來的出口表現；對於少數高度依賴外幣融資的國家，如印尼、土耳其，將會因美國升息而造成問題，而帳赤字龐大的國家，如泰國，受到的影響可能也最大。

Mark Haefele指出，當今複雜的金融世界中，投資者必須建立模型，以理解「蔓延」對個人投資組合的潛在影響。

他指出，所謂的蔓延框架（contagion framework），需要評估多個面向，有四個關鍵因素：初步效應，當某個經濟體成長放緩時，其主要貿易夥伴也會受損；蝴蝶效應，金融市場波動產生的危害可能會大幅擴散；成長加速、多元化發展經濟或金融，以產生免疫系統。

他認為，投資市場現在應多以蔓延框架進行思考，將有助於理解希臘危機和中國股市波動，以及預期中的美聯準會升息做好準備，最關鍵的因素來自政策制定者，已從衰退源頭切斷潛在蔓延風險，展現積極干預的意願和能力，讓衰退危機發生轉變。



新聞來源https://tw.news.yahoo.com/瑞銀-台灣將受惠美國紅利-215006854--finance.html

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